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USG联准观察 浅谈量化宽松
网络整理 2019-08-06 03:37金融危机以来,“量化宽松”这个词在市场中经常出现,但对于许多交易者来说这是一个既陌生又熟悉的概念。
在昨天的USG联准观察中,USG联准国际讲师Kerwin和交易者分享了量化宽松的特点以及执行方式,让交易者对量化宽松有了一个更好的理解。
什么是量化宽松
主要是指中央银行通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性资金,以刺激经济增长的一种非常规货币政策。
量化宽松特点
·在常规货币政策失效的情况下使用
比如,在欧洲央行行长德拉吉上任后的货币政策中,他首先进行降息,在降息无法完成货币目标后才选择量化宽松。
·涉及债券时间较长
由于量化宽松是购买中长期债券,因此意味着这是一项长效刺激经济的政策。
量化宽松实行步骤
第一步:扩大资产负债表,完成“印钞”;
这里的“印钞”并不是真正的印制纸钞,而是在会计账目中夸大资产负债表,从而达到“印钞”的效果。
第二步:购买大量债券(国债,企业债等);
一般情况下,央行会选择购买中长期债券,如果在国债无法购买的情况下,会适当选择企业债券。
第三步:市场实际利率下降并维持较长周期,刺激消费和投资;
举量化宽松实例
2007年美国爆发金融危机,美联储连续十次降息至零利率状态,在降息无法使得经济状况好转的情况下,从2008年底开始执行QE1,此后陆续执行了QE2、QE3至QE4,进程结束后负债人的负担得到减轻,经济活力开始恢复。
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